• • Enti di rating ESG stabiliti nell’UE, che devono conformarsi interamente ai requisiti imposti.

 

• • Enti extra-UE, qualora i loro rating vengano utilizzati da investitori europei o da istituzioni finanziarie dell’UE per scopi decisionali.

 

• • Società e istituzioni finanziarie che fanno uso di rating ESG nei loro processi di investimento, di due diligence o di reporting normativo.

• • Rating ESG elaborati internamente dalle imprese per uso esclusivo e non destinati alla diffusione pubblica o alla commercializzazione.

 

• • Valutazioni ESG emesse da enti pubblici nell’ambito di politiche governative o regolamentari, se non destinate all’uso commerciale.

 

• • Ricerche di sostenibilità effettuate da analisti indipendenti, a meno che non rientrino nel perimetro di un’attività strutturata di rating ESG venduta a terzi.

 

• • Indici di sostenibilità o score ESG forniti come parte di servizi di consulenza, se non vengono presentati come veri e propri rating ESG regolamentati.

 

• • Obbligo di registrazione e vigilanza: Gli enti di rating ESG devono essere registrati presso l’ESMA (European Securities and Markets Authority), che sarà responsabile del monitoraggio e del controllo della conformità.

 

• • Trasparenza delle metodologie: È richiesto agli enti di pubblicare dettagliate informazioni sulle metodologie utilizzate, incluse le ipotesi di base, le fonti dei dati e le eventuali limitazioni nel processo di valutazione ESG.

 

• • Gestione dei conflitti di interesse: Gli enti di rating devono implementare misure specifiche per prevenire e gestire eventuali conflitti di interesse, soprattutto quando operano per conto di investitori o imprese emittenti.

 

• • Obbligo di informativa agli investitori: Ogni rating ESG deve essere accompagnato da un’adeguata disclosure sulle metodologie e sui fattori di valutazione impiegati, garantendo la confrontabilità tra diversi fornitori di rating.

 

• • Qualità dei dati: I dati utilizzati per la valutazione ESG devono essere affidabili, verificabili e aggiornati periodicamente.

 

Il regolamento include tre allegati che dettagliano ulteriormente i requisiti normativi:

Allegato I – Requisiti di trasparenza: Stabilisce i criteri minimi di disclosure per gli enti di rating ESG, imponendo l’obbligo di pubblicare metodologie, fonti di dati e criteri di valutazione utilizzati.

Allegato II – Governance e indipendenza: Definisce i principi di indipendenza, le procedure di registrazione e i meccanismi di controllo per evitare conflitti di interesse e garantire l’affidabilità dei rating ESG.

Allegato III – Metodologie standardizzate: Indica le best practice per la valutazione delle performance ESG, promuovendo un approccio armonizzato per favorire una maggiore comparabilità tra diversi fornitori di rating.

Il regolamento prevede un rigoroso regime sanzionatorio per gli enti che non rispettano i requisiti imposti. Le principali sanzioni includono:

Multe pecuniarie: Fino al 10% del fatturato annuo globale dell’ente di rating ESG in caso di gravi violazioni.

Sospensione o revoca della licenza: L’ESMA può sospendere o revocare l’autorizzazione di un ente qualora vengano riscontrate gravi inadempienze o pratiche ingannevoli.

Obbligo di rettifica: Gli enti che pubblicano informazioni inesatte o fuorvianti possono essere obbligati a rettificare e rilasciare una nuova valutazione ESG corretta.